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  • 基金產品
    股票型基金
    混合型基金
    債券型基金
    貨幣型基金
    基金名稱: 德邦周期精選混合型發起式證券投資基金
    基金類別: 混合型證券投資基金
    基金代碼: A類:014321   C類:014322
    運作方式:
    契約型開放式
    基金托管人: 交通銀行股份有限公司
    發行時間: 2021年12月13日至2021年12月17日
     
     
    投資目標:

    本基金將把握經濟周期波動特征,投資周期波動中的受益資產,通過精選行業及個股,在嚴格控制風險并保證流動性的前提下,力爭為基金份額持有人獲得超越業績比較基準的收益。

    投資策略:

    1、資產配置策略
    經濟在發展過程中反復出現的整體擴張與收縮的過程被稱為經濟周期。根據經濟周期理論,經濟發展可以被分為繁榮、衰退、蕭條與復蘇四個階段。本基金從經濟增長趨勢、通貨膨脹趨勢兩個維度來判斷經濟周期所處的階段,結合各類資產與宏觀經濟的聯動性,對權益類、固定收益類資產進行配置。
    2、股票投資策略
    本基金將在經濟周期波動趨勢分析的基礎上,結合行業運行特征以及證券市場行業輪動特點,自上而下地選取優勢行業進行主動資產配置,在此基礎上,精選優勢行業內的優質上市公司股票構建投資組合。
    3、港股投資策略
    考慮到香港股票市場與A股股票市場的差異,對于香港聯交所上市的股票,本基金除按照上述股票的投資策略外,還將結合公司基本面、國內經濟和相關行業發展前景、香港市場資金面和投資者行為,以及世界主要經濟體經濟發展前景和貨幣政策、主流資本市場對投資者的相對吸引力等因素,精選符合本基金投資目標的香港聯交所上市公司股票,重點關注:
    1)在香港股票市場上市、具有行業代表性的優質中資公司;
    2)具有行業稀缺性的香港本地和外資公司;
    3)香港股票市場在行業結構、估值、AH股折溢價、分紅率等方面具有吸引力的投資標的。
    本基金可根據投資策略需要或不同配置地市場環境的變化,選擇將部分基金資產投資于港股通標的股票或選擇不將基金資產投資于港股通標的股票,基金資產并非必然投資港股通標的股票。
    4、存托憑證投資策略
    本基金可投資存托憑證,本基金將結合對宏觀經濟狀況、行業景氣度、公司競爭優勢、公司治理結構、估值水平等因素的分析判斷,選擇投資價值高的存托憑證進行投資。
    5、固定收益投資策略
    (1)普通債券投資策略
    債券投資方面,本基金亦采取“自上而下”的投資策略,通過深入分析宏觀經濟、貨幣政策和利率變化等趨勢,從而確定債券的配置策略。同時,通過考察不同券種的收益率水平、流動性、信用風險等因素認識債券的核心內在價值,運用久期管理、收益率曲線策略、收益率利差策略和套利等投資策略進行債券組合的靈活配置。
    (2)可轉換債券和可交換債券投資策略
    可轉換債券和可交換債券同時具有債券與權益類證券的雙重特性。本基金利用可轉換債券及可交換債券的債券底價和到期收益率、信用風險來判斷其債性,增強本金投資的安全性;利用可轉換債券和可交換債券轉股溢價率、基礎股票基本面趨勢和估值來判斷其股性,在市場出現投資機會時,優先選擇股性強的品種。同時,關注可轉債和可交換債流動性、條款博弈、可轉債套利等影響轉債及可交換債投資的其他因素。
    6、衍生品投資策略
    (1)股指期貨投資策略
    本基金將根據風險管理的原則,以套期保值為目的,在風險可控的前提下,參與股指期貨的投資。
    (2)股票期權的投資策略
    本基金將按照風險管理的原則,以套期保值為主要目的,參與股票期權的投資。本基金將在有效控制風險的前提下,通過對宏觀經濟、政策及法規因素和資本市場因素等的研究,結合定性和定量方法,選擇流動性好、交易活躍、估值合理的期權合約進行投資。
    基金管理人將根據審慎原則,建立股票期權交易決策部門或小組,按照有關要求做好人員培訓工作,確保投資、風控等核心崗位人員具備股票期權業務知識和相應的專業能力,同時授權特定的管理人員負責股票期權的投資審批事項,以防范期權投資的風險。
    (3)國債期貨的投資策略
    本基金在進行國債期貨投資時,將根據風險管理原則,以套期保值為主要目的,采用流動性好、交易活躍的期貨合約,通過對債券市場和期貨市場運行趨勢的研究,結合國債期貨的定價模型尋求其合理的估值水平,與現貨資產進行匹配,通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作?;鸸芾砣藢⒊浞挚紤]國債期貨的收益性、流動性及風險性特征,運用國債期貨對沖系統性風險、對沖特殊情況下的流動性風險,如大額申購贖回等;利用金融衍生品的杠桿作用,以達到降低投資組合的整體風險的目的。
    7、資產支持證券投資策略
    本基金采取自上而下和自下而上相結合的投資框架進行資產支持證券投資。其中,自上而下投資策略指在平均久期配置策略與期限結構配置策略基礎上,運用定量或定性分析方法對資產支持證券的利率風險、提前償付風險、流動性風險溢價、稅收溢價等因素進行分析,對收益率走勢及其收益和風險進行判斷;自下而上投資策略指運用定量或定性分析方法對資產池信用風險進行分析和度量,選擇風險與收益相匹配的更優品種進行配置。本基金將在宏觀經濟和基本面分析的基礎上積極地進行資產支持證券投資組合管理,并根據信用風險、利率風險和流動性風險變化積極調整投資策略,以期獲得長期穩定的收益。
    8、參與融資業務的投資策略
    本基金參與融資業務將嚴格遵守中國證監會及相關法律法規的約束,合理利用融資發掘可能的增值機會。本基金參與融資業務,將綜合考慮融資成本、保證金比例、沖抵保證金證券折算率、信用資質等條件,選擇合適的交易對手方。同時,在保障基金投資組合充足流動性以及有效控制融資杠桿風險的前提下,確定融資比例。
    9、信用衍生品投資策略
    本基金按照風險管理的原則,以風險對沖為目的,參與信用衍生品交易。在進行信用衍生品投資時,同時投資其掛鉤的信用債券,通過信用衍生品將其掛鉤的信用債券的信用風險進行轉移。收益率方面,將通過分析信用衍生品和掛鉤債券的合成收益率,選擇具備一定信用利差的信用衍生品及其掛鉤債券進行投資,并確定信用衍生品及其掛鉤債券的投資金額與期限。本基金僅投資于符合證券交易所或銀行間市場相關業務規則的信用衍生工具。
    今后,隨著證券市場的發展、金融工具的豐富和交易方式的創新等,基金還將積極尋求其他投資機會,如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種,本基金將在履行適當程序后,將其納入投資范圍以豐富組合投資策略。

    投資范圍:

    本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發行上市的股票(含創業板、存托憑證及其他經中國證監會核準或注冊上市的股票)、內地與香港股票市場交易互聯互通機制下允許投資的規定范圍內的香港聯合交易所上市的股票(以下簡稱“港股通標的股票”)、債券(包括國債、央行票據、金融債券、企業債券、公司債券、中期票據、短期融資券、超短期融資券、公開發行的次級債券、政府支持債券、政府支持機構債券、地方政府債券、可交換債券、可轉換債券(含分離交易可轉債))、資產支持證券、股指期貨、股票期權、國債期貨、信用衍生品、債券回購、同業存單、銀行存款(包括協議存款、定期存款及其他銀行存款)、貨幣市場工具以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。
    在法律法規允許的情況下,本基金履行適當程序后可參與融資業務。如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。

    業績比較基準:

    本基金的業績比較基準為:滬深300指數收益率×75%+中債綜合全價指數收益率×15%+恒生指數收益率×10%

    風險收益特征:

    本基金為混合型基金,其預期收益及預期風險水平理論上高于債券型基金和貨幣市場基金,但低于股票型基金。本基金可投資于港股通標的股票,需面臨港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。




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